Tra nuovo diritto societario e codici di autodisciplina

Il dibattito sulla corporate governance, sia a livello internazionale sia a livello nazionale, è oggi in un momento particolare dopo i grandi scandali finanziari che hanno colpito gli interessi finanziari di molti investitori e creditori e hanno minato l’integrità e la credibilità dei mercati finanziari. Il tema della corporate governance trova la sua declinazione a due livelli: il primo è quello normativo, sia primario sia secondario, il secondo è l’autoregolamentazione da parte delle società quotate che assume un particolare valore se si considera il punto di vista dell’efficienza informativa. Con questa struttura i compiti, i doveri e l’organizzazione degli organi societari, primo fra tutti il CdA, sono chiaramente indicati anche se naturalmente esistono spazi di libertà dispositiva. Se è certamente vero che il rafforzamento di una corretta corporate governance è importante per prevenire il verificarsi di ulteriori scandali ai danni di shareholders e stakehloders non va comunque dimenticato che altri temi, come per esempio la prevenzione o l’eliminazione strutturale di conflitti di interesse, il serio enforcement delle norme vigenti, l’attività di vigilanza in tempo reale, un più puntuale funzionamento del sistema dei controlli, un’attività bancaria e finanziaria deontologicamente seria, sono altrettanto importanti.